Стала известна судьба национальной валюты после выборов президента

«Санкции будто удавы»

— Будто, в принципе, можно оценить курс нашего целкового за остатнее времена?

— Взирая какой стадия взимать в расчет. Выговорим, за 2023 год рублевка девальвировался сравнительно доллара «всего» на 21,6%, что, бесспорно, вполне достойный итог в сравнении c турецкой лирой, упавшей на 36,6%, или с нигерийской найрой, подешевевшей на 50,1%.

— А еще можно аргентинское песо вспомянуть, какое власти во главе с новоиспеченным президентом-экономистом девальвировали в два раза, и вовсе затихнуть. Ваша дума удобопонятна: все зависит от того, с чем мы сравниваем. Нелестные ориентиры покойны, однако для отечественной валюты невредны более достойные образцы для сравнения. Будто развивались события на российском валютном базаре в заключительные месяцы?

— На амба 2023 года курс целкового занял оборонительные позиции на сравнительно безобидном удалении от «красной линии» 100 рублей за доллар. Настолько, 30 декабря за единицу американской валюты вручали 89,7 целкового. В январе рублевка даже попытался перебежать в наступление, укрепившись 16 января до 87,7 целкового за доллар, однако отступил под ударами санкций на «заранее подготовленные позиции». В ожидании американских и европейских рестрикций, заведенных после 23 февраля, рублевка на Московской бирже с расчетами «сегодня» даже пробил степень в 100 рублей за доллар, однако тут же отскочил возвратно, ибо паника была неприкрыто безвременной — санкции очутились довольно «беззубыми». Основная угроза, какая более итого запугивала базар, — санкции против Московской биржи и Национального клирингового фокуса(НКЦ)— очутилась нереализованной.

— И тем не менее если бы санкции не орудовали, то их бы и не применяли.

— Безусловно, не стоит недооценивать эффективность санкций. Они, будто удавы, давят добычу медлительно, однако неизменно, стягивая тело жертвы кольцами бессчетных «пакетов». В круглом санкции, бесспорно, ведут к ослаблению целкового, однако на сравнительно небольших интервалах времени они могут оказывать и обратное воздействие на отечественную валюту, поскольку содействуют снижению и вывоза, и ввоза. Также санкции ослабляют отток капитала из России, что вносит лепта в укрепление целкового.

— Центробанк утверждает, что ключевое воздействие на курс доллара оказывает состояние торгового баланса, а не административные меры по ограничению торговли валютной выручки компаниями-экспортерами. Это настолько?

— С регулятором не поспоришь. Российский безукоризненный вывоз сократился почитай в три раза: с $315,6 млрд в 2022 году до $118,3 млрд в 2023 году. При этом вывоз снижался, а ввоз вырастал. Этот эффект «ножниц» сокращал приток иноземной валюты в российскую экономику и содействовал ослаблению целкового. Вывоз российских товаров бросался из-за санкционных ограничений и басистого спроса на интернациональном базаре в обстоятельствах замедления роста глобальной экономики. А ввоз вырастал, в первую очередность благодаря нашему «развороту на Восток» и экспансии «параллельного импорта».

Монумент российскому валю. Фото: Максим Барышов
«Шоки будут прилетать»

— Какие перспективы у целкового после выборов?

— На него орудуют разнонаправленные факторы. Перечислю основные. Во-первых, продолжающийся конфликт между Израилем и палестинцами, усиленный поддержкой палестинцев хуситами, содействует росту цены нефти и тем самым содействует укреплению целкового. Во-вторых, дефицит бюджета будет с возвышенной вероятностью в внушительной степени финансироваться за счет «печатного станка», что будет содействовать ослаблению целкового. В 2023 году дефицит бюджета составил 3,2 трлн рублей при плане 2,9 трлн рублей. В 2024 году дефицит бюджета запланирован на уровне 1,6 трлн рублей. За 2022 год денежная масса М2 вымахала в стороне на 24,4%, за 2023 год — на 19,4%. Деятельный рост денежной массы — фактор ослабления целкового. В то же времена жесткая денежно-кредитная политика ЦБ и, в первую очередность, возвышенный степень ключевой ставки содействуют укреплению целкового. Удобопонятно, что при подобный комбинации разнонаправленных факторов верно прогнозировать динамику целкового, ага еще в турбулентных обстоятельствах геополитического конфликта, не представляется вероятным.

— В остатнее времена на курс национальной валюты деятельно орудуют сводки с приграничных территорий. Настолько, на ослабление целкового накануне выборов, 13 и 14 марта, повлияли атаки беспилотников на российские нефтеперерабатывающие заводы. Однако они же неприкрыто были не заключительными. Это значимый фактор для нацвалюты?

— Доколе эти атаки оказывают воздействие на российский базар нефтепродуктов, однако воздействие этих атак на рублевка малозаметное. Будем следить.

— На минувшей неделе была еще одна занимательная новинка. Центробанк РФ пересмотрел оценку профицита торгового баланса стороны в январе 2024 года с $9,7 биллиона до $7,8 биллиона из-за уменьшения вывоза и увеличения ввоза. Регулятор дробно указывает, что собственно торговый баланс действует на курс целкового. Это окажет воздействие?

— Изменение баланса существенное, однако это настоящие за январь. Они уже учтены в цене нашей нацвалюты.

— У кое-каких участников базара сформировались ожидания, что до выборов власти будут удерживать рублевка от падения, а залпом после них он покатится по наклонной. Вы веруете в подобный сценарий?

— Наиболее вероятен сценарий умеренного ослабления целкового. Однако шоки, бесспорно, будут прилетать. Большие шоки, в первую очередность санкционные, способны обвалить рублевка, будто это выходило неоднократно. Тем более что иммунность целкового к таковским шокам ослаб из-за снижения ликвидности российского валютного базара.

«Никакой Сорос не прорвется»

— Банк России будет принимать решение по ключевой ставке 22 марта. Каким оно будет и будто повлияет на рублевка?

— Вплоть до недавних атак беспилотников на НПЗ консенсус экспертов сводился к воззрению «ставку не изменят». Однако из-за пожаров на НПЗ взялись вырастать цены на нефтепродукты. Этот процесс может в свою очередность вытребовать рост стоимостей на иные товары. Соответственно, вырастает вероятность того, что ЦБ вырван будет повысить ставку, выговорим, на один-одинехонек процентный пункт — с 16% до 17%. Повышение ключевой ставки содействует укреплению национальной валюты. Если же регулятор бросит ставку без изменений, воздействием этого решения на рублевка можно будет пренебречь.

— Многие эксперты обратили внимание на расхождение точек зрения правительства и Банка России по предлогу воздействия указа президента об неизбежной торговле валютной выручки на курс доллара. В ЦБ РФ утверждают, что административные меры не изображают ключевыми для определения курса целкового, и настаивают на непродлении настоящего распоряжения после 30 апреля, когда срок деяния указа истекает. А в правительстве длинно оценивают это ограничение и намерены настаивать на его дальнейшем сохранении. Будто его аннулирование или продление может сказаться на курсе целкового?

— Продление деяния указа президента о торговле валютной выручки будет нейтрально для курса целкового. Аннулирование данной меры будет содействовать ослаблению целкового. Однако я склоняюсь к тому, что неизбежная торг валютной выручки будет растянута из соображений сохранения стабильности.

— Еще один-одинехонек сценарий, какой с интересом обсуждают в соцсетях, дотрагивается возможностей маклаков штурмовать биржу и преднамеренно снизить курс целкового после выборов, дабы подорвать доверие к власти. Как это реально?

— Силенок маловато. Никакой Сорос с атакой на рублевка сквозь санкционный «железный занавес» не прорвется. А внутренних соросов страшит климат Колымы.

— Настолько каким в итоге будет курс целкового после выборов?

— Важнейший прогноз — базарный. Стоимость фьючерсного контракта на курс доллар США в чете с российским рублем с датой исполнения 21 марта составляет 91,98 целкового за доллар, а с датой исполнения 19 декабря 2024 года — 96,8 целкового за единицу американской валюты(настоящие на амба дня 14 марта). Однако базар, безусловно, тоже может заблуждаться.

— Что можно рекомендовать россиянам с точки зрения вложений в валюту в таковских обстоятельствах?

— Учитывать бытующие валютные риски и диверсифицировать валютную корзинку. Вряд ли стоит отнекиваться от токсичных валют, в первую очередность долларов и евро, и вряд ли стоит покупать юани. Также вытекает помнить, что вклады в иноземной валюте(и токсичной, и нетоксичной)в российских банках выказывать глупо до тех пор, доколе орудуют ограничения на валютные вклады.