Ряд ПИФов начал выплачивать доход за квартал

Отыскание «святого Грааля» в мире инвестиций ныне обернулся в взаправдашний квест. Среднерыночные ставки по рублевым вкладам — самом популярном ранее инструменте сохранения сбережений — уже не покрывают официальной инфляции. К тому же с 1 января 2023 года перестала орудовать налоговая льгота, выпустившая владетелей вкладов от уплаты налога на проценты по вкладам. То жрать депозиты, какие будут размещаться в 2023 году, подпадут под акт новоиспеченного налога.

Растерял привлекательность еще один-одинехонек старый фаворит инвесторов — квадратные метры. Базар жилой недвижимости медлительно, однако неизменно дрейфует в мга стагнации. Золото потерпело из-за укрепления доллара США. В этих обстоятельствах статус антикризисного актива сохранили всего облигации, где производятся выплаты купонов. Проблема лишь в том, что наиболее очевидные для покупки ценные бумаги — ОФЗ — также ныне отстают от динамики роста потребительских стоимостей. Оттого все вяще частных инвесторов переключают внимание на сегмент высокодоходных облигаций(ВДО).

В чем преимущество ВДО?Собственно, это вытекает из звания — в возвышенной доходности. В частности, в былом году из-за визгливо возросших рисков и волатильности базара ставки доходности в секторе ВДО доходили до 41%, лишь к капуту года вернувшись на степень 13,5%. Сейчас доходности в секторе ВДО будут в диапазоне 11–17%, что зависит от риска эмитента и инструмента. Для сравнения, доходность облигации ОФЗ 26222 до погашения составила 7,7%.

Столь возвышенная доходность связана с тем, что эмитентами таковских бондов выступают не больно крупные братии, причем или с басистым кредитным рейтингом(ВВВ или ВВВ-), или даже без него. Это могут быть стартапы, IT-проекты, инновационный бизнес, небольшие девелоперы, производственники, медицинские братии. В всеобщем, любые представители малого и посредственного бизнеса, какие сейчас деятельно влекутся занять ниши ретировавшихся с российского базара западных брендов и у каких дудки возможности получить кредит на развитие из-за басистого рейтинга. Таковские братии готовы платить инвесторам повышенную риск-премию за доступ к финансированию, тем более что, будто правило, объем эмиссии у них небольшой — менее 1 млрд руб.

В остатнее времена на фондовом базаре взялась новоиспеченная «фишка» — кое-какие фонды перебежали на регулярные выплаты доходности дольщикам. К образцу, ЗПИФ «Фонд ВДО развивающихся российских компаний» выплачивает доход дольщикам ежеквартально, что образовывает беспрерывный денежный поток клиентам. Будто почитает директор по инвестициям УК «Восток-Запад» Александр Лавров, подобный формат идеален для классических рантье — тех, кто обвык жительствовать «на проценты», получать бездейственный доход. Подобная тенденция доколе всего набирает витки: у большинства фондов, торгующихся ныне на базаре, полученный доход гуще итого самодействующи реинвестируется в фонд.

Все выглядит привлекательно, однако в сегменте ВДО стоит учитывать и возвышенные риски, какие самодействующи повышаются с ростом доходности эмитента. «Философия «высокая доходность» разумеет более возвышенные риски. Задача ворочающих — свести эти риски к минимуму», — болтает Лавров.

Ключевой риск на базаре ВДО — риск дефолтов. «Начиная с 2021 года профессиональные участники выкладывали прогнозы сравнительно объемов дефолтов в сегменте ВДО, однако эти оценки до сих пор остаются прогнозами. Мы не ожидаем «каскада дефолтов» и почитаем, что базар ограничится точечными, единичными случаями. Опять же при обстоятельстве, что экономическая ситуация внутри стороны визгливо не ухудшится», — отметил глава течения DCM департамента корпоративных финансов «Цифра брокер» Максим Чернега.

В былом году объем размещений в секторе ВДО существенно сократился: если в 2021 году, по оценкам Cbonds, объем размещений ВДО составил распорядка 44 млрд руб., то по итогам 2022 года ерундово превысил 10 млрд руб. Сокращение во многом было вытребовано возникшими геополитическими рисками и паузой в работе российских бирж.

В круглом в своих прогнозах по базару ВДО на 2023 год эксперты монолитны во воззрении, полагая, что объем размещений может взлелей вселенная на 30% за год по сравнению с былым годом. По оценкам экспертов «Иволга Капитал», базар ВДО может взлелей в этом году до 13–14 млрд руб. Максим Чернега ожидает в 2023 году достижения объема размещений в секторе ВДО до уровня 20–25 млрд руб.

«Если болтать о прогнозах по объемам первичного базара, то год в секторе ВДО возник двумя размещениями облигаций всеобщим объемом 485 млн руб., причем при ставке купона 17% и 18% оба размещения перебежали в формат длительной торговли бумаг», — заприметил Чернега. Он полагает, таковая ситуация отражает сохранение скептических расположений по взаимоотношению к сегменту среди розничных инвесторов, какие изображают основными участниками размещений. Впрочем, это болтает и о том, что в секторе ВДО по-прежнему сохранится и возвышенный степень ставок, какой, безусловно, привлечет доля частных инвесторов.